事項(xiàng):

2024年7月18日中國(guó)共產(chǎn)黨第二十屆中央委員會(huì)第三次全體會(huì)議在京舉行7月21日,《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革，推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的決定》(以下簡(jiǎn)稱“《決定》”)提及發(fā)展多層次農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、健全社會(huì)保障體系、促進(jìn)醫(yī)療、醫(yī)保、醫(yī)藥協(xié)同發(fā)展和治理、積極應(yīng)對(duì)人口老齡化等。

評(píng)論:

農(nóng)險(xiǎn)持續(xù)發(fā)揮政策性普惠作用，“保險(xiǎn)+期貨”助力農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格維持在合理水平?！稕Q定》提及發(fā)展多層次農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)。2024年1-5月，我國(guó)農(nóng)險(xiǎn)保費(fèi)收入661億元，同比+4.92%。從增速表現(xiàn)來(lái)看，今年農(nóng)險(xiǎn)保費(fèi)增幅顯著小于去年同期，預(yù)計(jì)主要受政府性項(xiàng)目招標(biāo)節(jié)奏影響，預(yù)計(jì)后續(xù)資金到賬或帶來(lái)增幅提升。此外，《決定》亦提及，加快健全種糧農(nóng)民收益保障機(jī)制，推動(dòng)糧食等重要農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保持在合理水平。我們認(rèn)為，“保險(xiǎn)+期貨”模式能夠充分發(fā)揮期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制，同時(shí)以期貨手段為保險(xiǎn)公司提供風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移服務(wù)，將持續(xù)服務(wù)于保障農(nóng)民收益，維持農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格在合理區(qū)間。

政策積極推動(dòng)養(yǎng)老體系構(gòu)建，完善一支柱機(jī)制，積極發(fā)展二、三支柱?！稕Q定》提及健全社會(huì)保障體系，指出要完善基本養(yǎng)老保險(xiǎn)全國(guó)統(tǒng)籌制度，健全全國(guó)統(tǒng)一的社保公共服務(wù)平臺(tái)。健全社保基金保值增值和安全監(jiān)管體系。健全基本養(yǎng)老、基本醫(yī)療保險(xiǎn)籌資和待遇合理調(diào)整機(jī)制，逐步提高城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基礎(chǔ)養(yǎng)老金。健全靈活就業(yè)人員、農(nóng)民工、新就業(yè)形態(tài)人員社保制度，擴(kuò)大失業(yè)、工傷、生育保險(xiǎn)覆蓋面，全面取消在就業(yè)地參保戶籍限制，完善社保關(guān)系轉(zhuǎn)移接續(xù)政策。要加快發(fā)展多層次多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系入擴(kuò)大年金制度覆蓋范圍，推行個(gè)人養(yǎng)老金制度。截至 2023 年底，我國(guó)三支柱養(yǎng)老金體系合計(jì) 12.58萬(wàn)億，其中基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)余 78173 億元(占比 57.5%)，企業(yè)年金積累基金 31874 億元，職業(yè)年金投資運(yùn)營(yíng)規(guī)模 25600億元(二支柱合計(jì)占比42.3%)，個(gè)人養(yǎng)老金約 200 億元(占比 0.1%)。相比美國(guó)、日本等成熟的養(yǎng)老金國(guó)家，我國(guó)養(yǎng)老金體系發(fā)展尚處初期，面臨總量較小、發(fā)展不均衡等問(wèn)題相比于基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、職業(yè)年金,當(dāng)前企業(yè)年金主要瓶頸在于覆蓋面較窄主要集中于大型國(guó)企、央企，拓寬覆蓋面是促進(jìn)企業(yè)年金擴(kuò)容的核心手段。個(gè)人養(yǎng)老金當(dāng)前面臨“開(kāi)戶熱繳費(fèi)冷”的問(wèn)題，適度增強(qiáng)個(gè)人養(yǎng)老金金融知識(shí)普及、提高稅優(yōu)額度、打通二三支柱等手段或有助于促進(jìn)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展。

或有延遲退休，預(yù)計(jì)將改善養(yǎng)老缺口問(wèn)題?！稕Q定》提及按照自愿、彈性原則穩(wěn)妥有序推進(jìn)漸進(jìn)式延遲法定退休年齡改革。優(yōu)化基本養(yǎng)老服務(wù)供給，培育社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)，健全公辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)機(jī)制，鼓勵(lì)和引導(dǎo)企業(yè)等社會(huì)力量積極參與，推進(jìn)互助性養(yǎng)老服務(wù)，促進(jìn)醫(yī)養(yǎng)結(jié)合。根據(jù)學(xué)者研究(鄭秉文，《延遲退休如何影響?zhàn)B老基金?》，2021)，國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，成熟的養(yǎng)老金國(guó)家?guī)缀醵际褂眠^(guò)以提高法定退休年齡的手段應(yīng)對(duì)老齡化趨勢(shì)與社會(huì)養(yǎng)老壓力，延遲退休可以改善制度贍養(yǎng)率，在對(duì)降低基金支出方面有明顯影響，從而提高養(yǎng)老保險(xiǎn)財(cái)務(wù)可持續(xù)性。

完善基本醫(yī)保體系構(gòu)建，促進(jìn)商業(yè)醫(yī)保發(fā)揮補(bǔ)充作用。在健全社會(huì)保障體系方面，《決定》提及發(fā)揮各類商業(yè)保險(xiǎn)補(bǔ)充保障作用。推進(jìn)基本醫(yī)療保險(xiǎn)省級(jí)統(tǒng)籌，深化醫(yī)保支付方式改革，完善大病保險(xiǎn)和醫(yī)療救助制度，加強(qiáng)醫(yī)?；鸨O(jiān)管。在深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革方面，《決定》提及促進(jìn)醫(yī)療、醫(yī)保、醫(yī)藥協(xié)同發(fā)展和治理。2024年 1-5月，我國(guó)健康險(xiǎn)保費(fèi)收入5155 億元，同比+7.2%，整體景氣度較去年有所提升。我們認(rèn)為，在基本醫(yī)保發(fā)揮基礎(chǔ)性作用的同時(shí)，政策積極引導(dǎo)商業(yè)性醫(yī)保發(fā)揮補(bǔ)充保障作用，有助于深化保險(xiǎn)業(yè)保障功能，提升社會(huì)整體醫(yī)療保障水平。

風(fēng)險(xiǎn)提示:政策變動(dòng)、改革不及預(yù)期、自然災(zāi)害加劇、長(zhǎng)期利率持續(xù)下行、權(quán)益市場(chǎng)震蕩